ผู้สร้างตลาดถือเป็นส่วนสำคัญของตลาดการเงิน โดยทำหน้าที่สร้างสภาพคล่องที่สำคัญและอำนวยความสะดวกในการซื้อขายอย่างราบรื่น ผู้สร้างตลาดจะรับประกันว่าการซื้อขายตราสารทางการเงินจะเกิดขึ้นอย่างมีประสิทธิภาพโดยเสนอราคาซื้อและขายอย่างต่อเนื่อง ในบทความนี้ เราจะมาสำรวจแนวคิดในการสร้างตลาด ความสำคัญ หลักการทำงาน และกลยุทธ์ที่ผู้สร้างตลาดใช้ นอกจากนี้ เราจะหารือเกี่ยวกับกรอบการกำกับดูแลที่ควบคุมการสร้างตลาด และประโยชน์และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับบริการเหล่านี้
Market Maker คืออะไร?
ผู้สร้างตลาด คือบุคคลหรือบริษัทที่เสนอราคาซื้อและขายอย่างต่อเนื่องสำหรับตราสารทางการเงินเฉพาะ ซึ่งช่วยสร้างตลาดสำหรับตราสารนั้น ผู้สร้างตลาดอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมโดยทำให้แน่ใจว่ามีคู่สัญญาสำหรับการซื้อขายอยู่เสมอ จึงทำให้มีสภาพคล่องในตลาด ผู้สร้างตลาดเสนอราคาทั้งเสนอซื้อและเสนอขายเพื่อให้มั่นใจว่ามีความเป็นไปได้เสมอในการดำเนินการซื้อขาย แม้ในสภาวะตลาดที่มีสภาพคล่องหรือผันผวนน้อย
ผู้สร้างตลาดช่วยเชื่อมช่องว่างระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย ทำให้ผู้ลงทุนเข้าและออกจากสถานะในตลาดได้ง่ายขึ้น หากไม่มีผู้สร้างตลาด ตลาดอาจขาดสภาพคล่อง และนักลงทุนอาจประสบปัญหาในการดำเนินการซื้อขายในราคาที่ยุติธรรม
ความสำคัญของบริการผู้ทำตลาด
ผู้สร้างตลาดมีบทบาทสำคัญหลายประการที่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพและเสถียรภาพของตลาดการเงิน:
การเพิ่มสภาพคล่อง
หน้าที่หลักอย่างหนึ่งของผู้สร้างตลาดคือการจัดหาสภาพคล่อง โดยการเสนอราคาเสนอซื้อและเสนอขายอย่างต่อเนื่อง ผู้สร้างตลาดจึงมั่นใจได้ว่าผู้ซื้อขายสามารถซื้อหรือขายสินทรัพย์ได้ตลอดเวลา แม้ว่าจะไม่มีผู้ซื้อหรือผู้ขายโดยตรงในตลาดก็ตาม การมีอยู่ต่อเนื่องนี้จะเพิ่มความลึกของตลาดและลดโอกาสที่ราคาจะถูกควบคุมเนื่องจากปริมาณการซื้อขายที่ต่ำ
การปรับปรุงการค้นพบราคา
ผู้สร้างตลาดมีส่วนสนับสนุนกระบวนการกำหนดราคาโดยเสนอราคาอย่างต่อเนื่องโดยอิงตามสภาวะตลาดและกระแสคำสั่งซื้อ การเสนอซื้อและเสนอขายของพวกเขาช่วยกำหนดราคาตลาดที่ยุติธรรมโดยการสร้างสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ของสินทรัพย์ กระบวนการนี้ช่วยให้แน่ใจว่าราคาสะท้อนถึงมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์อ้างอิงและช่วยรักษาความสมบูรณ์ของตลาด
การลดความผันผวน
การกำหนดราคาซื้อและขายที่สม่ำเสมอจะช่วยให้ผู้ทำตลาดสามารถช่วยลดความผันผวนในตลาดได้ ในช่วงที่ตลาดมีความตึงเครียดหรือความไม่แน่นอน ผู้ทำตลาดจะสร้างเสถียรภาพโดยเสนอราคาอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่นจะลังเลที่จะซื้อขายก็ตาม ซึ่งจะช่วยป้องกันไม่ให้ราคาผันผวนอย่างรุนแรงและรักษาสภาพแวดล้อมของตลาดให้ราบรื่นยิ่งขึ้น
การจำกัดสเปรด
ผู้สร้างตลาดทำกำไรโดยใช้ประโยชน์จากความแตกต่างระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขาย (เรียกว่าสเปรด) การกำหนดราคาอย่างต่อเนื่องจะช่วยให้สเปรดแคบลง ซึ่งช่วยลดต้นทุนการทำธุรกรรมสำหรับผู้ซื้อขาย สเปรดที่แคบลงหมายความว่าราคาที่ผู้ซื้อขายสามารถซื้อหรือขายได้จะใกล้เคียงกับมูลค่าที่แท้จริงของตลาดมากขึ้น ช่วยลดการลื่นไถลและปรับปรุงการดำเนินการซื้อขาย
กลยุทธ์การสร้างตลาด
ผู้สร้างตลาดใช้กลยุทธ์ต่างๆ เพื่อจัดการตำแหน่งของตนและลดความเสี่ยง กลยุทธ์ที่พบได้บ่อยที่สุด ได้แก่:
1. ผู้สร้างตลาดแบบสเปรด
ในกลยุทธ์นี้ ผู้สร้างตลาดมีเป้าหมายที่จะทำกำไรจากส่วนต่างระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขาย พวกเขาปรับราคาเสนอซื้ออย่างต่อเนื่องตามสภาวะตลาด เพื่อให้แน่ใจว่าจะมีกำไรเล็กน้อยระหว่างราคาที่พวกเขาซื้อและขายสินทรัพย์อยู่เสมอ
2. การเก็งกำไรทางสถิติ
ผู้สร้างตลาดสามารถใช้การเก็งกำไรทางสถิติเพื่อใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาระหว่างตราสารทางการเงินหรือตลาดที่แตกต่างกัน โดยการซื้อและขายสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องพร้อมกัน พวกเขาสามารถใช้ประโยชน์จากการกำหนดราคาที่ผิดพลาดในระยะสั้นและสร้างกำไรด้วยความเสี่ยงต่ำ
3. การป้องกันความเสี่ยง
ผู้สร้างตลาดมักใช้กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงเพื่อจัดการความเสี่ยงที่ตนต้องเผชิญ หากพวกเขาสะสมสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่งไว้เป็นจำนวนมาก พวกเขาอาจป้องกันความเสี่ยงโดยการซื้อสินทรัพย์ในตลาดหรือตราสารที่เกี่ยวข้อง การป้องกันความเสี่ยงช่วยให้ผู้สร้างตลาดสามารถปกป้องตนเองจากการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่พึงประสงค์ในขณะที่ยังคงเสนอสภาพคล่องต่อไป
4. อัลกอริธึมการจัดเตรียมสภาพคล่อง
ผู้สร้างตลาดใช้ขั้นตอนขั้นสูงเพื่อจัดการราคาเสนอซื้อและคำสั่งซื้อขายแบบไดนามิก ขั้นตอนเหล่านี้จะปรับราคาโดยอัตโนมัติตามข้อมูลตลาดแบบเรียลไทม์ ช่วยให้การดำเนินการสร้างตลาดมีประสิทธิภาพและจัดเตรียมสภาพคล่องได้ดีขึ้น
5. การซื้อขายแบบคู่
การซื้อขายแบบคู่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อและขายสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องสองรายการพร้อมกัน ผู้สร้างตลาดอาจใช้การซื้อขายแบบคู่เพื่อป้องกันความเสี่ยงและใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของราคาที่สัมพันธ์กันระหว่างสินทรัพย์ทั้งสองรายการ กลยุทธ์นี้มักใช้ในตลาดหุ้นและตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
6. การวิเคราะห์เชิงลึกของตลาด
ผู้สร้างตลาดจะวิเคราะห์ความลึกของตลาดโดยดูจากรายการสั่งซื้อและทำความเข้าใจอุปทานและอุปสงค์ที่ระดับราคาต่างๆ เพื่อให้สามารถตัดสินใจได้อย่างรอบรู้มากขึ้น โดยการวิเคราะห์ความลึกของตลาด ผู้สร้างตลาดจะสามารถคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาในอนาคตและปรับราคาเสนอได้ตามนั้น
ผู้สร้างตลาดในตลาดการเงินที่แตกต่างกัน
ผู้สร้างตลาดดำเนินการในตลาดการเงินต่างๆ โดยแต่ละตลาดมีพลวัตและความท้าทายเฉพาะของตนเอง ต่อไปนี้คือวิธีที่ผู้สร้างตลาดดำเนินการในตลาดต่างๆ:
หุ้น
ในตลาดหุ้น ผู้สร้างตลาดมีบทบาทสำคัญในการจัดหาสภาพคล่องให้กับหุ้นรายตัวและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ผู้สร้างตลาดช่วยให้ผู้ลงทุนสามารถซื้อและขายหุ้นได้ตลอดเวลา ซึ่งถือเป็นเรื่องสำคัญโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับหุ้นที่มีปริมาณการซื้อขายต่ำ
พันธบัตร
ผู้ดูแลตลาดในตลาดพันธบัตรทำหน้าที่ดูแลสภาพคล่องของตราสารหนี้ ทำให้นักลงทุนสถาบันสามารถซื้อและขายพันธบัตรได้ในปริมาณมาก เนื่องจากตลาดพันธบัตรอาจมีสภาพคล่องน้อยกว่าตลาดหุ้น ผู้ดูแลตลาดจึงให้ความลึกซึ้งที่จำเป็นอย่างยิ่งเพื่อให้การซื้อขายเป็นไปอย่างราบรื่น
อนุพันธ์
ผู้สร้างตลาดยังมีบทบาทสำคัญในตลาดอนุพันธ์ ซึ่งรวมถึงออปชั่นและฟิวเจอร์ส ผู้สร้างตลาดจะกำหนดราคาซื้อและขายอย่างต่อเนื่องสำหรับสัญญาเหล่านี้ เพื่อให้แน่ใจว่าผู้ซื้อขายสามารถเข้าและออกจากตำแหน่งได้โดยไม่มีปัญหา ผู้สร้างตลาดในตลาดอนุพันธ์มักจะต้องจัดการความเสี่ยงที่ซับซ้อนกว่าเนื่องจากลักษณะของตราสารเหล่านี้ที่ใช้เลเวอเรจ
แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ผู้สร้างตลาดอำนวยความสะดวกในการซื้อขายสกุลเงินโดยเสนอราคาซื้อและขายอย่างต่อเนื่องสำหรับคู่สกุลเงิน ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดและมีสภาพคล่องมากที่สุดในโลก และผู้สร้างตลาดมีบทบาทสำคัญในการรักษาสภาพคล่องและการกำหนดราคาที่มีประสิทธิภาพ
บทสรุป
ผู้สร้างตลาดมีความสำคัญต่อการทำงานของตลาดการเงิน โดยให้สภาพคล่อง เพิ่มการค้นพบราคา และลดความผันผวน ผ่านกลยุทธ์ต่างๆ เช่น การซื้อขายตามสเปรด การเก็งกำไรทางสถิติ และการป้องกันความเสี่ยง ผู้สร้างตลาดช่วยให้แน่ใจว่าตลาดทำงานได้อย่างราบรื่น ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อทั้งนักลงทุนสถาบันและผู้ค้ารายย่อย การมีอยู่ของผู้สร้างตลาดมีความสำคัญในตลาดต่างๆ มากมาย รวมถึงหุ้น พันธบัตร อนุพันธ์ และอัตราแลกเปลี่ยน การทำความเข้าใจบทบาทและกลยุทธ์ของผู้สร้างตลาดสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าเกี่ยวกับการทำงานของตลาดการเงินและวิธีที่รักษาประสิทธิภาพของตลาด